Дисконтный рынок

Многие организации имеют большие суммы наличных денег, которые они хотят одолжить кому-нибудь на очень короткий период времени (например на ночь), но при этом заработать проценты (прибыль). Дисконтные дома и дисконтные брокеры, члены Лондонской Ассоциации дисконтного рынка (London Discount Market Association, LDMA) являются посредниками между заемщиками и кредиторами. Главными документами, с которыми они имеют дело, являются переводные векселя, депозитные сертификаты, государственные ценные бумаги с золотым обрезом (gilts) и облигации.

Особенно важными из них являются казначейские векселя (treasury bills), которые выпускаются каждую неделю британским правительством и имеют срок действия 91 день. Они не дают дохода, но выпускаются и продаются со скидкой по отношению к их номинальной стоимости. Дисконтные дома имеют дело с правительством, покупая все выпускаемые им казначейские векселя, в ответ на это Английский банк дает согласие выступать в роли последнего кредитора в критической ситуации перед дисконтными домами. Другие переводные векселя делятся на две группы: приемлемые и неприемлемые (eligible and non-eligible). Это является критерием того, насколько можно быть уверенным в том, что вексель будет оплачен, так как Английский банк принимает только приемлемые векселя в качестве гарантии займа. Приемлемые векселя — это векселя, акцептированные крупными банками, твердо стоящими на ногах, в то время как неприемлемые векселя акцептированы меньшими банками.